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【资讯】沪港通能改变什么

发布时间:2020-10-17 02:24:25 阅读: 来源:门禁机厂家

沪港通能改变什么?

自4月中国与香港证监会发布沪港通政策以来,资本市场的对外开放成为市场的重要关注点。9月份,沪港通四方协议签定,可交易证券范围、交易规则、行情、指数衍生产品、交易及结算收入等五大核心问题基本敲定,预计10月中旬沪港通将正式开放。  根据新兴国家资本市场对外开放的历史经验,沪港通对A股市场可能带来以下影响:

1)投资者结构和资产配置方面,机构投资者话语权逐步下降的趋势可能有所改观,外部资金的影响会加大;权益配置上,低估值高分红的中大市值蓝筹可能会受到更多的关注。2)市场认知与偏好以及制度的差异,决定了A股的估值与港股不可能完全一致,但AH估值价差可能会有所收敛,行业和公司的估值也可能会进一步向全球投资者的参照体系靠拢。3)可能逐步倒逼国内企业投融资制度的改善,金融投资工具逐步多样化;以及拓宽企业的外部融资渠道等,这可能是未来最为重要的资本市场制度红利。4)个人投资渠道的拓宽可能使得家庭部门资产的结构更加多元化,险资的地位将会上升。  我们同时认为:1)由于市场制度与政策干预的影响,以及资本自由化尚未完全开放,A股的独立行情特性仍会持续;2)由于个人投资者占主导的格局短期难以改变,以及从合格境外机构投资者(QFII)所表现出来的外部资金本土化特征,我们认为A股相对的高风险偏好特征仍难以改变。

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