机构看好零食产业未来增长空间

机构看好零食产业未来增长空间机构看好零食未来增长空间扎堆调研休闲食品股国庆长假即将来临，休闲食品的消费旺季也将同步到来。记者发现，机构在节前也对零食颇感兴趣，组团去调研休闲零食股。统计数据显示，近一个月，21家食品饮料公司吸引了400多家机构组团调研，其中三只松鼠(75.770,5.57,7.93%)、好想你(9.330,0.26,2.87%)、洽洽食品(25.660,0.45,1.79%)等公司最受关注。机构密集调研不乏明星私募Choice数据统计，近一个月（8月24日至9月24日），共有21家食品饮料公司吸引了432批次机构投资者前去调研。在上述公司中，三只松鼠有147家机构前去调研；好想你、洽洽食品均有25家机构前去调研。三只松鼠7月12日在A股上市，两个多月吸引了147家机构组团调研，不仅包括鹏华基金、天弘基金、嘉实基金、华宝基金、国泰基金等基金公司，还包括新加坡大华银行、中银香港资管等QFII机构，以及景林资产、高毅资产、敦和资产等明星私募。在机构关注的问题中，主要包括公司618的战况、为双11做了哪些准备工作，以及对线下业务有无特别规划等。三只松鼠接受调研时表示，休闲食品市场线下占比80%，公司将通过投食店、联盟小店进行线下区域化渗透，根据对线下市场的判断，未来存在1万家小店的容量。目前公司会在华东市场进行覆盖，预计年底投食店可达100家，小店200家。除了三只松鼠，敦和资产还调研了致力于炒货坚果的洽洽食品，敦和资产主要关注的问题包括每日坚果的差异化定位、目前营销的举措及未来的费用把控、线上业务整体发展思路以及公司渠道方面的发展规划等问题。洽洽食品也吸引了其他机构的调研，其中包括中欧基金、平安基金、中银基金等基金公司及国泰君安(18.040,0.04,0.22%)、民生、华创等券商。另一家正在推进与百草味业务融合的上市公司好想你，一个月受到25家机构的调研，包括万家基金、新华基金、天弘基金等基金公司及国信、招商、华安等券商。机构普遍关注当前好百融合进展、休闲零食电商未来的发展空间以及百草味线下模式等问题。休闲食品股稳步上涨尽管受非洲猪瘟疫情、外部不确定性增强等干扰因素影响，但从上市公司业绩表现看，吃货们却没有因此削减支出。东吴证券(9.620,0.08,0.82%)研究报告显示，线上销售渠道占休闲食品总销售规模的19%左右，是增长最快的销售渠道。9大代表性休闲食品品牌今年前8个月在淘宝和京东两大平台累计实现销售额104.7亿元，同比增长22.8%，增速十分可观。在行业稳步提升的背景下，休闲食品企业今年上半年的经营数据也相当好看，相关个股表现抢眼。根据半年报统计数据，三只松鼠、好想你、洽洽食品、绝味食品(41.800,1.10,2.70%)、煌上煌(14.510,0.00,0.00%)等休闲食品龙头股今年上半年净利润分别为2.66亿元、1.27亿元、2.2亿元、3.96亿元、1.4亿元，同比增长幅度均超过20%。从权益市场表现来看，三只松鼠7月12日上市首日涨幅达44%，9月24日收盘价为70.2元，相较14.68元的发行价涨3倍以上，火爆程度可见一斑。同时，有友食品(16.800,0.70,4.35%)、盐津铺子(39.200,3.20,8.89%)、绝味食品年内涨幅均在60%以上，好想你、洽洽食品、来伊份(14.410,1.31,10.00%)涨幅达20%以上。基金经理也建议吃零食从机构观点看，吃零食被机构强力看好。东吴证券研究报告指出，从消费者角度看，物质基础影响消费能力，目前中国休闲食品人均消费107.5美元，约为美国的1/4，日本的1/2.5，未来增量空间仍很大。从消费者购买因素看，性价比始终是消费者的重要考虑因素。此外，对健康的关注也催生以每日坚果为代表的健康产品。鹏华盛世创新混合基金经理伍旋表示，大消费行业往往能构建比较强的壁垒，比如品牌护城河。从大消费角度看，过去几年白酒的行业格局和价值已经逐渐被市场所接受，但许多非白酒的消费品，还有大量价值可以挖掘。对比美国成熟市场，消费行业占市值比重在三分之一左右，会出现一大批大市值的消费品公司，如星巴克、麦当劳等。而中国是全球最大的消费市场，整个休闲消费品的市值空间还有较大提升空间。沪上某公募基金经理表示，我国休闲食品行业尽管已经发展为超万亿元市场规模的大行业，但目前仍处在中高速增长的发展阶段，品牌化、多元化、健康化升级趋势明显，其中坚果、烘焙等细分品类需求更佳。行业格局目前仍处于大行业小公司的局面，市场较为分散。未来拥有较强的品牌力、渠道力和产品力的休闲食品企业将在竞争中脱颖而出。

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